楚汉争雄。刘邦用韩信领军、张良运谋、李左车引阵，困项羽于九里山垓下，设十面埋伏，张良吹动箫声，激起楚军八千子弟兵思乡之情，一哄而散。项羽与虞姬企图突围，但势穷力竭，陷入危境，项羽置酒拔剑高歌，虞姬自刎以殉。项羽败至乌江渡口，以无面目重见江东父老，断头赠故友马吕童而死。

全剧共《引阵》、《设伏》、《困垓下》、《吹箫散楚》、《夜宴》、《巡营》等10余场,其中《夜宴》、《巡营》、《别姬》、《乌江逼霸》等为重点场次，常作折戏上演。

剧本载《黄吉安剧本选》上集，四川省川剧艺术研究院藏油印本。